Este estudo é uma análise crítica da distribuição territorial dos recursos destinados pelo Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) à aquisição de moradia, no âmbito do programa federal de habitação Programa Minha Casa, Minha Vida, no período 2009-2019. O estudo revela um padrão territorial de investimento desigual e persistente, interpretado à luz dos conflitos de interesse na gestão dos recursos do Fundo. Do ponto de vista metodológico, o estudo destaca as potencialidades da pesquisa acadêmica baseada no monitoramento sistemático da aplicação de recursos fiscais e parafiscais, para identificação e compreensão dos fenômenos relativos à produção do espaço construído.